Charttechnisch wurde hierzulande zwar noch kein Porzellan zerschlagen, aber ein müdes Gähnen war alles, was den Bullen zuletzt zu entlocken war. Immerhin – die Bären haben noch kein Blut geleckt und nicht wirklich Boden gutmachen können.
Kritisch ist derzeit allerdings die fehlende Marktbreite zu werten. Das gilt nicht nur für Deutschland, sondern auch für die internationalen Aktienindizes. Kursanstiege sehen wir bei lediglich wenigen, zumeist hoch kapitalisierten Titeln. Die breite Masse zieht hingegen nicht mit. Das kann natürlich durchaus so weitergehen, eine gesunde Hausse ist dies allerdings nicht.
Problematisch würde es, wenn denn „Dickschiffen“ die Luft ausbleibt. Dann könnte es in den Indizes durchaus ungemütlich werden. Den Märkten fehlt aktuell also die Qualität auf der Auswechselbank.
In der zurückliegenden Woche hat die FED auf der Zinsseite „geliefert“; die begleitenden Kommentare von FED-Präsident Powell gefielen dem Markt allerdings nicht so wirklich. Nach einem kleinen Schluckauf beruhigten sich die Marktteilnehmer glücklicherweise wieder. Saisonal betrachtet bieten die nun anstehenden beiden Kalendermonate regelmäßig guten Rückenwind. Wir werden sehen, ob dies auch für 2025 gilt.
Der DAX tat sich in der vergangenen Woche schwer. Mit großer Kraftanstrengung konnte der Bereich um 23.900/975 Punkte verteidigt werden. Heute versuchen die aus dem Schlaf erwachten Bullen den DAX etwas weiter von der 24.000er-Marke Richtung Norden wegzutreiben. Positiv wäre im ersten Schritt ein Anstieg über 24.380/400 Punkte. Dies könnte neue prozyklische Käufe auslösen. Insgesamt bleibt die Lage aus technischer Sicht allerdings zunächst weiterhin undurchsichtig.
D A X
Chart von stock3.com
Auch wenn sie heute stärker als der Markt zulegen können, hatte sich die Lage bei Rüstungswerten zuletzt etwas eingetrübt. Versicherungs- und Konsumwerte stehen weiterhin unter Druck, Bauwerte konsolidieren ihre in diesem Jahr starken Kursgewinne, und das DAX-Schwergewicht SAP tut sich in den letzten Monaten mehr als schwer.
Positiv präsentieren sich hingegen die Versorger – etwa unsere Portfoliowerte Nordex und Siemens Energy, die weiter zulegen. Ebenfalls erfreulich entwickeln sich unsere beiden Titel KION und Airbus, die in der vergangenen Woche den schwächeren Gesamtmarkt weitgehend ignorierten.
K I O N G R O U P
Chart von stock3.com
Der Automobilsektor scheint sich weiter stabilisieren zu wollen. Ob die Bullen hier tatsächlich eine Umkehr einleiten können, bleibt abzuwarten. Alle bisherigen Versuche sind leider kläglich gescheitert. Mit dem Deutsche Aktien SYSTEM sind wir hier weiterhin nicht investiert. Momentum lassen sämtliche Titel aus diesem Segment vermissen.
Aus unserem Aktienuniversum – den 160 Titeln aus DAX, MDAX, SDAX und TecDAX – erreichten in der zurückliegenden Woche 12 Aktien ein neues 52-Wochenhoch (Vorwoche: 11). Auf ein neues 52-Wochentief fielen hingegen 6 Titel (Vorwoche: 1). Die gestiegene Anzahl an Titeln, denen es unter den Schuhsohlen brennt, bestätigt, dass der Markt derzeit in einer etwas schwierig einzuordnenden Verfassung ist.
Auch wenn die zurückliegende Börsenwoche insgesamt recht brotlos verlief, konnte der Deutsche Aktien SYSTEM erneut alle deutschen Aktienindizes hinter sich lassen. Während der Fonds mit -0,12% nahezu unverändert blieb, gaben DAX (-1,16%), MDAX (-1,78%), SDAX (-3,68%) und TecDAX (-2,64%) deutlich stärker nach.
Im Portfolio des Deutsche Aktien SYSTEM standen in der vergangenen Woche 10 Wochengewinner 10 Verlierern gegenüber. Am deutlichsten zulegen konnten im Wochenverlauf Nordex (+12,4%), KION (+7,6%) und Deutsche Bank (+6,7%). Zu den größten Verlierern im Fonds zählten in der Vorwoche PVA TePla (-6,8%), Friedrich Vorwerk (-5,9%) und Vossloh (-5,8%).
Mit 20 Aktien und einer Aktienquote von knapp 98% ist der Fonds derzeit weiterhin voll investiert.
Die drei Anteilsklassen des Deutsche Aktien SYSTEM weisen per Schlusskurs Freitag (31.10.2025) folgende Jahresergebnisse für 2025 aus:
+34,98% Anteilsklasse A (Privatanleger(
+35,27% Anteilsklasse I (Institutionelle Anleger)
+35,29% Anteilsklasse S (Stiftungen)
Zum vollständigen Portfolio des Fonds gelangen Sie über nachfolgenden Link:PORTFOLIO | DEUTSCHE AKTIEN SYSTEM
Die aktuelle Präsentation zum Fonds finden Sie hier: Deutsche Aktien SYSTEM – Präsentation