Nachdem sich die Käufer von schlechten Nachrichten zuletzt noch nicht abschrecken ließen, zeigte die zurückliegende Woche plötzlich ein anderes Bild. Mit Veröffentlichung der unterhalb der Erwartungen liegenden US-Einkaufsmanagerindizes zog es die weltweiten Börsen deutlich nach unten.
Die hieraus wieder aufkeimende Hoffnung auf neuerliche quantitative Lockerungsmaßnahmen durch die Notenbanken verhalfen den Märkten an den letzten beiden Handelstagen der zurückliegenden Woche allerdings erneut zu einer Stabilisierung.
Der Grenznutzen dieser Maßnahmen der Notenbanken wird an den Märkten derzeit also weiterhin kaum hinterfragt. Und das, obwohl seit nunmehr 10 Jahren die erhofften Wirkungen des quantitative Easing - Inflation und Wachstum - bei weitem nicht die Niveaus erreicht haben, die von den Notenbanken angestrebt wurden und werden. Zuletzt äußerten sich jedoch einige ehemalige Notenbanker sehr kritisch.
Sie zweifeln am Erfolg der bisher ergriffenen Maßnahmen und betrachten die Grenze der indirekten Staatsfinanzierung durch die Notenbanken als deutlich überschritten.
So sehr uns diese Entwicklungen mit Blick auf unser wirtschaftliches Umfeld und die Kapitalmärkte interessieren, so wenig beeinflussen sie die Portfolioausrichtung des Deutsche Aktien SYSTEM.
Sämtliche Anlageentscheidungen fußen ausschließlich auf den rein regelbasierten, quantitativen Handelssignalen der beiden dem Fonds zugrunde liegenden Handelssysteme MapTrend und Confirmed HiLo. Während MapTrend die Auswahl und den Investitionszeitpunkt der Einzelaktien steuert, bestimmt Confirmed HiLo die opportunistischen LONG- bzw. SHORT-Positionierungen bei DAX- und BUND-Future.
In der zurückliegenden Handelswoche wurde für die Aktie der Fraport AG ein neues Kaufsignal generiert.
Entsprechend wurde die Aktie neu in das Portfolio des Fonds aufgenommen.
Gleich zu Beginn der Handelswoche konnte bei RWE eine antizyklische Risikoanpassung vorgenommen werden. Hier wurden also die jüngsten Kursgewinne für eine Teil-Gewinnmitnahme genutzt. Die Aktie wurde entsprechend wieder auf die Grundgewichtung von 1% reduziert. Vom negativen Gesamtmarktumfeld konnte sich RWE mit dem Erreichen eines neuen 52-Wochenhochs deutlich absetzen.
Ausgestiegen sind wir in der vergangenen Woche hingegen bei SAP SE, die seit dem Einstieg eigentlich nie wirklich überzeugen konnte. Auch bei der Airbus Group gab es ein Verkaufssignal. In der Vergangenheit konnten hier schon mehrfach erfreuliche Gewinne erzielt werden. Zuletzt setzte der Handelsstreit mit den USA dem Kurs der Aktie aber zu, sodass unsere mathematische Verlustbegrenzung unterschritten wurde.
Die Aktienquote des Deutsche Aktie SYSTEM hat sich auf 45,14% leicht reduziert – eine wirkliche Tendenz ist noch immer nicht zu erkennen. Immer wieder kommt es zur Neuaufnahme von Titeln, nur um wenige Tage später andere wieder in den Markt zu geben.
Unser ergänzendes Handelssystem Confirmed HiLo gönnte sich eine Pause und wartet auf neue systemkonforme Signale.